中國16大資產管理公司氣候資訊披露有所改善  惟千億高碳投資待轉型

綠色和平發表《中國資產管理機構氣候表現研究報告》（以下簡稱為「報告」）。報告以「氣候相關風險治理」和「實際氣候行動」為核心主題，選取了16間中國領先的公募基金管理公司，深入分析它們於2022年至2023年間，就應對氣候變遷採取的實際行動。報告發現，16間基金管理公司整體對氣候變遷議題的認知和重視程度有所提高，但在實際行動上仍有很大改善空間。

綠色和平氣候與能源項目主任袁媛表示：「資產管理機構在金融領域肩負著應對氣候變遷的獨特使命。它們不僅掌握大量靈活資本，而且有能力向各類企業和項目注入關鍵資金，對推動綠色經濟轉型、實現低碳發展具有重大影響。」

資管行業氣候資訊披露進展顯著，加強政策監管以促進低碳轉型
報告顯示，16間資產管理機構整體的資訊披露數量顯著增加。2020年，深圳頒佈中國首個綠色金融法規《深圳經濟特區綠色金融條例》，要求符合條件的金融機構依照《深圳市金融機構環境信息披露指引》披露環境資訊。在相關政策推動下，2023年，報告評估的六間於深圳註冊的資本管理公司首次發佈2022年度環境資訊披露報告。

然而，披露的資訊量仍然不足。例如，報告所評估的所有內地資產管理公司在2022年度均未完整披露其投融資活動的溫室氣體排放數據，部分資產管理公司的香港分支機搆則公佈了產品的碳排放總量等數據。這主要是因為香港證監會對氣候相關風險管理及披露實施了強制性規定，要求大型基金經理披露其投資組合的碳足跡。

除數量之外，資產管理機構資訊披露的質素亦有提升空間，主要問題包括數據覆蓋度不足、可比性差、標準化程度不高等。

袁媛表示：「其實很多資產管理機構已經具備氣候資訊披露的能力，中國內地應實施更嚴格的監管要求，提升資產管理機構氣候資訊披露標準。近年針對上市公司資訊披露的監管政策不斷推出，旨在解決缺乏基本可持續發展資訊的問題，這對資產管理機構來說是一個提升氣候行動的好機會。」

資管機構高碳投資持倉逾兩千億，急需推動高碳行業綠色轉型
報告分析了16間資產管理機構的股權投資情況，總規模達3.06萬億元人民幣，其中針對高碳行業的投資規模約為2,672億元，佔比8.73%。大成基金高碳行業持倉比例高達16.42%，接近行業平均值的兩倍。而在化石燃料相關行業的投資上，易方達基金持倉規模為189.4億元，佔16間資產管理機構在該領域總投資額的四分之一。

考慮到對被投企業的影響，資產管理機構更傾向透過行使積極所有權，推動高碳行業綠色轉型，而不是直接撤資。不過，目前16間資產管理機構尚未公佈推動高碳行業或企業低碳轉型的具體計劃。如果資產管理機構為高碳行業投入上千億元資金，而缺乏淨零轉型相關策略的指引，將很難判斷資產管理機構的投融資行為是否真正有效地促進了低碳轉型。

產品命名不嚴謹，分類標準需統一
報告分析了2021年以來發行的40隻可持續主題公募基金產品，總規模約為189.4億元。雖然其中一半產品的名稱包含「碳中和」或「低碳」字眼，但不同產品實際上存在頗大差異。例如「嘉實碳中和主題」基金在高碳行業的投資佔比高達80%，而「富國碳中和」基金的高碳持倉只有1.4%。

目前市面上很多可持續主題基金產品的命名不受規範，而且標準不一致，阻礙了投資者對產品選股標準和實際環境影響的瞭解，可能導致市場混亂並帶來「洗綠」風險。

綠色和平氣候與能源項目主任袁媛指出：「中國資產管理機構在氣候表現上雖有進步，但與國際標準相比仍有改進空間，建議政策制定者、監管機構、資產管理者和資產所有者加強合作，提升氣候行動，推動金融行業支持中國實現碳中和。」

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綠色和平氣候與能源項目主任  袁媛 
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